外汇市场人士表示，人民近期美元指数陷入高位震荡，币中市场看法分化，间价急跌一些结汇盘顺势出手，后反推动人民币在急跌后展开反弹。弹缺多数机构认为，乏大幅贬基于美元继续上行空间有限，值基人民币大幅贬值的人民可能性较低。

　　人民币对美元汇率呈双向浮动格局

　　今年以来，币中人民币对美元汇率呈现有升有贬的间价急跌态势。具体来看，后反今年1月份-2月份上旬，弹缺人民币对美元汇率延续去年12月份以来的乏大幅贬升值趋势，2月7日人民币对美元汇率升到阶段性高点6.2882，值基较上年末升值3.91%；第二阶段是人民2月上旬至4月中下旬，人民币对美元汇率小幅回调后，在6.27至6.35区间内窄幅波动；第三阶段是4月中下旬至今，人民币对美元汇率有所贬值，6月中旬以来贬值速度有所加快。

　　同时，6月中旬以来人民币汇率的变动独立于美元走势。从6月19日至7月25日，美元指数贬值0.4%，但是，与以往美元贬值导致人民币升值相反，以中间价衡量，人民币对美元贬值5.6%。

　　统计数据显示，今年以来，人民币兑美元中间价累计贬值了4.13%，人民币兑美元即期汇率累计贬值了4.40%，离岸人民币兑美元汇率累计贬值了4.55%。同期，美元指数则上涨了2.5%。

　　美元指数持续走强是本轮人民币汇率走弱的主因已无疑问，市场对于贬值原因讨论减弱，更多转向预测人民币未来走势。多机构认为，基于美元继续上行空间有限，人民币大幅贬值的可能性较低。

　　中信证券固收首席分析师明明认为，若美元继续上冲，叠加中美利差或进一步收窄的影响，人民币贬值压力仍存。但中期来看，美元或已进入筑顶阶段，且中国经济基本面韧性较好为汇率提供了有力支撑，人民币缺乏进一步持续大幅贬值的基础，有贬有升、双向浮动格局将延续。

　　基本面决定人民币缺乏大幅贬值基础

　　中金公司在最新的研报中预计，短期内央行可以通过与市场的沟通、调节中间价等方式稳定汇率预期；中长期看，只有稳经济、稳预期，才能有效稳住人民币汇率。决定人民币汇率和资本流动最根本的因素还是对中国投资回报率的预期。同时，近期人民币汇率与国内资本市场的联动也较为明显。